O Federal Reserve não está tentando culpar o mercado de ações por aumentar as taxas de juros tão rapidamente em um esforço para desacelerar a inflação – mas os investidores devem se preparar para mais dor e volatilidade porque os formuladores de políticas não têm medo. Por meio de uma venda profunda, disseram investidores e estrategistas.
“Não acho que eles estejam tentando reduzir a inflação destruindo os preços das ações ou dos títulos, mas está tendo esse efeito.” Tim Courtney, diretor de investimentos da Exencial Wealth Advisors, em entrevista.
As ações dos EUA caíram acentuadamente na semana passada, depois que as esperanças de um arrefecimento pronunciado da inflação caíram. Inflação de agosto é mais quente do que o esperado. Quando o banco central concluir sua reunião de política monetária em 21 de setembro, os futuros do Fed Fund confirmaram as expectativas de um aumento de pelo menos 75 pontos base entre os traders, com alguns traders e analistas esperando um aumento de 100 pontos base ou um ponto percentual completo. ponto.
Visualização: O banco central está pronto para nos dizer quanta ‘dor’ a economia sofrerá. Isso ainda não significa recessão.
Dow Jones Industrial Average DJIA,
registrou queda semanal de 4,1%, enquanto o S&P 500 SPX,
caiu 4,8% e o Nasdaq Composite COMP,
sofreu uma queda de 5,5%. O S&P 500 viu uma área-chave de suporte técnico abaixo de 3.900 na sexta-feira, com alguns observadores de gráficos de olho no potencial de um teste da baixa de 2022 do benchmark de grande capitalização em 16 de junho em 3.666,77.
Ver: Os ursos do mercado de ações prevalecem com o S&P 500 caindo abaixo de 3.900
Gigante global de transporte e referência econômica FedEx Corp. Um alerta de lucro da FDX,
E isso alimentou os temores de recessão, contribuindo para as perdas do mercado de ações na sexta-feira.
De acordo com: Por que o declínio das ações da FedEx é tão ruim para todo o mercado de ações
Os títulos do Tesouro também caíram, com a nota do Tesouro de 2 anos TMUBMUSD02Y,
Ele subiu acima de 3,85% em quase 15 anos, com expectativas de que o banco central continuará a aumentar as taxas nos próximos meses. À medida que os preços caem, os rendimentos aumentam.
Os investidores estão reagindo à necessidade generalizada de o banco central conter a inflação teimosa. Removido o conceito metafórico “fed put” No mercado de ações.
O conceito de uma opção de venda do Fed existe desde pelo menos o crash da bolsa de outubro de 1987, quando Alan Greenspan pressionou o banco central a cortar as taxas de juros. Uma opção de venda verdadeira é um derivativo financeiro que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo subjacente por um valor específico, conhecido como preço de exercício, que atua como uma apólice de seguro contra quedas do mercado.
Alguns economistas e analistas chegaram a sugerir que o banco central deveria acolher ou visar as perdas do mercado, o que ajudaria a apertar as condições financeiras enquanto os investidores cortam gastos.
William Dudley, ex-presidente do Fed de Nova York, argumentou que O banco central não vai combater a inflação no início do ano Isso está perto de uma alta de 40 anos, a menos que prejudique os investidores. “É difícil saber quanto o Federal Reserve precisará fazer para controlar a inflação”, escreveu Dudley em um artigo da Bloomberg em abril. “Mas uma coisa é certa: para ser eficaz, terá que causar mais perdas aos investidores de ações e títulos do que nunca.”
Alguns participantes do mercado não estão convencidos. Iofine Devitt, diretora de investimentos da Moneta, O Fed vê a volatilidade do mercado de ações como um subproduto de seus esforços para apertar a política monetária, não um objetivo.
“Eles reconhecem que as ações podem ser um dano colateral em um ciclo de aperto”, disse DeWitt, mas as ações “precisam entrar em colapso”.
No entanto, ele disse que o banco central está disposto a tolerar mercados em queda e uma economia em desaceleração, e está se concentrando no controle da inflação.
O Federal Reserve manteve a taxa-alvo dos fundos entre 0% e 0,25% entre 2008 e 2015, ao lidar com a crise financeira e suas consequências. Em resposta à pandemia de COVID-19, o banco central também reduziu as taxas para quase zero novamente em março de 2020. Com taxas de juros baixíssimas, o Dow DJIA,
subiu mais de 40%, enquanto o índice de grande capitalização S&P 500 SPX,
De acordo com dados de mercado da Dow Jones, subiu mais de 60% entre março de 2020 e dezembro de 2021.
Os investidores estavam se acostumando a “mais de uma década de queda das taxas de juros”, enquanto esperavam que o banco central mergulhasse em seu “pudim”, disse Courtney, da Essential Wealth Advisors.
“(Neste momento) acho que a mensagem do Fed é ‘não teremos mais esse vento favorável'”, disse Cortney ao MarketWatch na quinta-feira. “Acho que os mercados podem crescer, mas precisam crescer por conta própria, porque os mercados são como uma estufa onde a temperatura deve ser mantida em um certo nível durante o dia e a noite, e acho que essa é a mensagem do marketing. Eles podem e devem crescer por conta própria sem o efeito estufa.”
Ver: Comentário: A tendência no mercado de ações é persistentemente baixista, especialmente após as grandes quedas diárias desta semana
Enquanto isso, a postura agressiva do Fed significa que os investidores devem se preparar para “mais algumas facadas diárias para o lado negativo”. Observação.
“Pode parecer estranho, mas se acontecer rapidamente, nos próximos dois meses, é realmente um caso de touro na minha opinião”, disse ele. “Esta pode ser uma queda rápida e dolorosa, resultando em um movimento renovado no final do ano que é mais sustentado à medida que a inflação desacelera mais acentuadamente”.