NOVA IORQUE – A Capital One Financial disse que comprará a Discover Financial Services por US$ 35 bilhões, em um acordo que combinaria as duas principais empresas de cartão de crédito do país e sacudiria a indústria de pagamentos amplamente dominada pela Visa e pela MasterCard. .
Sob os termos da transação com todas as ações, os acionistas da Discover Financial receberão quase US$ 140 em ações da Capital One. Esse é um prêmio significativo em relação aos US$ 110,49 onde as ações da Discover fecharam na sexta-feira.
O acordo exclui a American Express e une as duas maiores empresas de cartão de crédito não bancárias, JPMorgan Chase e Citigroup. Ele também combina duas empresas com clientes em sua maioria semelhantes: os americanos que muitas vezes buscam dinheiro de volta ou recompensas modestas em viagens, em comparação com os cartões de crédito premium dominados pela AmEx, Citi e Chase.
“Este mercado, dominado pelos grandes players, vai encolher um pouco mais agora”, disse Matt Schulz, analista-chefe de cartões de crédito da LendingTree.
Isto dará à rede de pagamento da Discover um importante parceiro de cartão de crédito, tornando a rede de pagamento um grande concorrente mais uma vez. O duopólio Visa-MasterCard domina a indústria de cartões de crédito dos EUA, com a AmEx em um distante terceiro lugar e a Discover em um ainda mais distante quarto. Não está claro se a Capital One seguirá o sistema de pagamento da Discover ou criará uma rede de pagamento que permita o uso paralelo de uma segunda rede de pagamento, como Discover e Visa.
“A aquisição da Discover é uma oportunidade única para reunir duas empresas de sucesso com capacidades e franquias complementares e criar uma rede de pagamentos que possa competir com as maiores redes e empresas de pagamentos”, disse Richard Fairbank, presidente e CEO. Capital Um, em comunicado.
Ao comprar o Discover, a Capital One aposta que os americanos continuarão a usar seus cartões de crédito e a manter saldos nessas contas para cobrar juros. No quarto trimestre de 2023, os americanos detinham 1,13 biliões de dólares nos seus cartões de crédito e o saldo total de empréstimos à habitação aumentou para 212 mil milhões de dólares, um aumento de 1,2%, de acordo com os dados mais recentes da Reserva Federal de Nova Iorque.
À medida que aumentam o saldo do cartão, os consumidores pagam taxas de juros mais altas. A taxa média de juros de um cartão de crédito bancário é de aproximadamente 21,5%, a mais alta desde que o Federal Reserve começou a monitorar os dados em 1994.
A Capital One há muito tem um modelo de negócios que visa clientes com pontuações de crédito mais baixas do que American Express ou Discover e procura clientes que tenham saldo em seus cartões.
Ao mesmo tempo, ambos os credores tiveram de aumentar as suas reservas contra o aumento da probabilidade de reembolso dos mutuários. Depois de mais de dois anos de luta contra a inflação, muitos americanos de baixos e médios rendimentos esgotaram as suas poupanças e acumularam cada vez mais saldos de cartão de crédito e contraíram empréstimos pessoais.
O excesso de reservas afetou a rentabilidade de ambos os bancos. No ano passado, o lucro líquido da Capital One caiu 35% em relação a 2022. O lucro anual da Discover caiu 33,6% em comparação com os resultados de 2022, já que as suas provisões para perdas com empréstimos mais do que duplicaram, para 6,02 mil milhões de dólares.
Os clientes da Discover têm saldos de US$ 102 bilhões em seus cartões de crédito, um aumento de 13% em relação ao ano anterior. Enquanto isso, as taxas de baixas e as taxas de inadimplência de 30 dias aumentaram.
Além de aumentar as contas de depósitos e empréstimos do banco, a aquisição dará à Capital One acesso à rede de processamento de pagamentos Discover. Embora menor que os gigantes da indústria Visa e Mastercard, a rede Discover ajudará a Capital One a obter receitas provenientes das taxas cobradas por cada transação comercial executada na rede.
A Discover opera sob intenso escrutínio dos reguladores. No verão passado, a empresa começou a classificar incorretamente algumas contas de cartão em seus níveis de taxas comerciais mais altas a partir de meados de 2007. A empresa também recebeu uma ordem de consentimento não relacionada da Federal Deposit Insurance Corporation em relação ao gerenciamento de conformidade do cliente.
Analistas do Citigroup dizem que questões regulatórias podem ter estimulado a liquidação.
“Estamos surpresos com a venda da DFS, mas presumimos que seus desafios regulatórios, como seu recente pedido de consentimento da FDIC em outubro e o problema de classificação incorreta de produtos de cartão, podem ter aberto a porta para o conselho considerar alternativas estratégicas que talvez não tivesse em passado”, escreveram os analistas Arren Cyganovich e Kylie Wang em nota aos clientes.
Não está claro se o acordo estará sujeito ao escrutínio regulatório. Quase todos os bancos oferecem cartões de crédito aos clientes, mas algumas empresas são primeiro empresas de cartão de crédito e depois bancos. Tanto a Discover – que há muito tempo era o Sears Card – quanto a Capital One começaram como empresas de cartão de crédito que se expandiram para outras ofertas financeiras, como contas correntes e de poupança.
Espera-se que os grupos de consumidores exerçam forte pressão sobre a administração Biden para garantir que o acordo seja bom para consumidores e acionistas.
“Este acordo levanta enormes preocupações antitruste porque os empréstimos com cartão de crédito Capital One estão verticalmente integrados à rede de cartões de crédito da Discover”, disse Jesse Van Dol, presidente e CEO da National Community Reinvestment Alliance.