(Bloomberg) — Wall Street atingiu um marco histórico, com o S&P 500 acima de 5.000 em meio a uma nova recuperação das principais empresas de tecnologia, esperando que o Federal Reserve possa cortar as taxas em breve, melhorando as perspectivas para os lucros corporativos.
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As ações continuaram a sua quinta semana consecutiva de ganhos, avançando para fechar em outro máximo histórico. Desde o nível mais baixo da pandemia em Março de 2020, o indicador de referência dos EUA duplicou, alimentado por uma aterragem suave e pela euforia da inteligência artificial. Na verdade, o avanço da prata foi impulsionado pela tecnologia, o grupo mais influente do índice – com o Nasdaq 100 a subir 1%.
“O S&P 500 é o melhor barómetro dos lucros corporativos da América e da confiança na força da economia”, disse George Paul, presidente da Saunders Morris. “A direção do S&P 500 reflete se a economia e os lucros estão a melhorar ou a deteriorar-se.”
Poucos dias antes do principal índice de preços ao consumidor, os investidores suspiraram de alívio depois de um relatório do governo – que normalmente é ignorado pelos mercados – ter confirmado uma subida da inflação no final de 2023.
Imediatamente após a divulgação dos dados, os títulos do Tesouro subiram – mas rapidamente reverteram esse movimento. Os rendimentos de dois anos retornaram aos níveis anteriores ao “pivô” do banco central em dezembro. O presidente do Fed de Atlanta, Rafael Bostick, disse que estava “focado” em fazer a inflação voltar à meta, e sua contraparte de Dallas, Lori Logan, disse que não havia pressa em cortar as taxas.
Para David Donabedian, do CIBC Private Wealth US, o actual cenário económico apoia a dinâmica de alta de Wall Street.
“O mercado está a deixar de acreditar que o banco central será o seu salvador e a economia não precisa de um salvador para a apoiar”, observou Donabedian.
Com o novo marco de 5.000 pontos do S&P 500, a questão é: o que vem a seguir para o índice?
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De acordo com Adam Turnquist da LPL Financial, o desempenho é positivo para a escala após atingir marcos importantes. Nos últimos nove, o índice registou um retorno médio de 10,4% em 12 meses – com 78% dos eventos a produzirem resultados positivos, observou ele.
“Um fechamento acima deste nível observado de perto sem dúvida gerará manchetes e alimentará temores de perda de sentimento”, observou Turnquist. “Fora de um potencial impulso emocional, números redondos como 5.000 muitas vezes fornecem uma peça psicológica de apoio ou resistência para o mercado.”
Esse é “um grande número redondo”, de acordo com Matt Maley, da Miller Tabak + Co.
“Certamente, se o mercado sair deste nível de alguma forma significativa, isso mudará as coisas”, observou ele. “Uma quebra nesse nível tornaria-o um novo nível de resistência importante. De qualquer forma, o mercado de ações teve uma recuperação incrível este ano. Portanto, a menos que qualquer declínio se revele substancial, não estará completo no quadro geral.”
“Embora alguns possam dizer que é apenas mais um número no vasto mar de números que digerimos todos os dias”, diz Kenny Bolgari da Slatestone Wealth, “5.000 representa um novo milênio, o que cria um entusiasmo extra”. Portanto, espero que a emoção continue por mais algum tempo.
Outra razão para a força sustentada do mercado accionista no início do ano é, obviamente, as perspectivas de lucros empresariais.
Com dois terços do fim da temporada de lucros, as empresas estão superando solidamente as expectativas. De acordo com dados da Bloomberg Intelligence da manhã de sexta-feira, 80% das empresas do S&P 500 relataram resultados neste ciclo de lucros, superando a média de 10 anos de 74%.
Os analistas estão respondendo aumentando as previsões. Wall Street agora vê os lucros do quarto trimestre crescendo em média 6,5% para os membros do S&P 500 – o melhor desde meados de 2022 – e acima de uma previsão muito mais baixa de 1,2% no início de janeiro, de acordo com o BI.
“A temporada de lucros do quarto trimestre foi mais forte do que o esperado, dando aos investidores a confiança de que uma economia saudável pode continuar a impulsionar os lucros das empresas”, disse B. disse Arthur Hogan da Riley Wealth.
Para Mark Hackett, a nível nacional, o forte impulso trouxe de volta ao mercado investidores institucionais e de retalho cépticos – o que teve um efeito agravante na recuperação – embora suscite cada vez mais questões sobre a sustentabilidade.
Na verdade, apesar de todo o optimismo, os avisos sobre um mercado alargado continuam a acumular-se – com o S&P 500 a ser negociado acima dos níveis técnicos de “sobrecompra”.
“Somos cautelosos”, disse Dan Wandropski, da Johnny Montgomery Scott. “Nesta frente, estamos vendo uma redução na largura, divergência contínua na velocidade, condições de sobrecompra nas áreas de liderança e uma sensação de aproximação do topo de forma relativamente rápida”.
Com as ações dos EUA sendo agora negociadas a 21 vezes os lucros futuros, num contexto de pouca procura por coberturas baratas, devido às taxas de juro mais elevadas e aos níveis de volatilidade mais baixos, os touros e os ursos estão a lutar pela sustentabilidade da recuperação, afirma José Torres, da Interactive Brokers.
“Estaremos a entrar numa nova era de valorizações mais elevadas devido ao aumento da produtividade, ao aumento da participação do retalho e à transferência de dinheiro do Oriente para o Ocidente?” disse Torres. “Ou é um 'frenesi publicitário' que terminará em lágrimas à medida que a especulação selvagem tomar conta dos mercados? Em última análise, só o tempo dirá, mas os meus instintos colocam-me no campo baixista.”
Michael Hartnett, do Bank of America Corp., diz que a rápida recuperação que levou as ações dos EUA a níveis recordes está agora perto de desencadear vários sinais de venda.
O índice personalizado de alta e baixa do banco subiu para 6,8 na semana encerrada em 7 de fevereiro, escreveu Hartnett em nota. Uma leitura acima de 8 indicaria que a tendência de alta foi longe demais, emitindo um sinal contrário para venda, disse o estrategista.
“O posicionamento baixista em 2023 foi o melhor amigo dos mercados”, disse Hartnett. Mas depois de os investidores terem comprado o S&P 500 durante a recuperação de 24% do ano passado, essa exposição “vira de cabeça para baixo devido a um vento favorável”. “Em bolhas, os mercados demonstram pouco respeito pelo posicionamento” ou avaliação, alertou. “Eles apenas valorizam a política e as taxas de juros reais”, disse ele.
A força do mercado de ações, apesar da mudança nas expectativas do Fed e das taxas de juros mais altas, é notável dadas as fortes reações ao Fed nos últimos anos, disse Hackett da Nationwide.
“Um mercado menos emocional é um sinal positivo, embora os investidores devam lutar contra a complacência que é uma reação natural a uma corrida de alta tão forte e sustentada”, acrescentou.
Para Brett Kenwell, da eToro, embora as ações estejam um pouco quentes no momento, isso não significa que os mercados vão sair dos trilhos.
“Embora isso possa levar a alguma realização de lucros no curto prazo, este ainda é um mercado altista. Até vermos uma fraqueza material na economia, será difícil vender ações a descoberto”, observou Kenwell.
Destaques da empresa:
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As ações da criptomoeda subiram à medida que o Bitcoin avançou acima de US$ 47.000.
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O CEO e outros insiders compraram mais de 200 mil ações do New York Community Bancorp, que perdeu metade do seu valor após o anúncio chocante da semana passada de um corte de dividendos e grandes provisões para perdas com empréstimos.
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A Cisco Systems Inc., a maior fabricante de equipamentos para redes de computadores, está cortando milhares de empregos enquanto reestrutura seus negócios para se concentrar em áreas de alto crescimento, informou a Reuters.
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Expedia Group Inc. nomeou Ariane Gorin como CEO da empresa de viagens online, sucedendo Peter Kern, que ocupará o cargo até 2020.
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Separadamente, a Expedia reportou US$ 21,7 bilhões em reservas brutas no quarto trimestre, abaixo da estimativa média dos analistas de US$ 22 bilhões.
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PepsiCo Inc. Ela divulgou uma previsão de vendas para o ano inteiro que ficou aquém das estimativas dos analistas e relatou quedas nos volumes em suas unidades de bebidas na América do Norte e na Quaker Foods.
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Exxon Mobil Corp. na costa da Guiana. A perfuração de exploração será “ao sul” do território disputado que a Venezuela reivindica como seu, disse um alto executivo da empresa.
Alguns movimentos importantes nos mercados:
Ações
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O S&P 500 subiu 0,6% às 16h, horário de Nova York
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O Nasdaq 100 subiu 1%
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A média industrial Dow Jones caiu 0,1%
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O índice mundial MSCI subiu 0,4%
Moedas
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O índice Bloomberg Dollar Spot pouco mudou
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O euro permaneceu pouco alterado em US$ 1,0787
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A libra esterlina subiu 0,1%, para US$ 1,2630.
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O iene japonês permaneceu pouco alterado em 149,29 por dólar
Criptomoedas
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Bitcoin subiu 5% para US$ 47.581,03
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Ether subiu 2,8% para US$ 2.492,76
Títulos
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O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu dois pontos base, para 4,18%.
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O rendimento de 10 anos da Alemanha subiu três pontos base para 2,38%
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O rendimento de 10 anos da Grã-Bretanha subiu quatro pontos base para 4,09%
materiais
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O petróleo bruto West Texas Intermediate subiu 0,4%, para US$ 76,55 o barril.
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O ouro à vista caiu 0,4%, para US$ 2.025,38 a onça
Esta história foi produzida com a ajuda da Bloomberg Automation.
–Com assistência de Denitsa Sekova, Alexandra Semenova, Julian Pontus, Carmen Reinicke e Carly Vanna.
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