- O Banco Central Europeu aumentou as taxas de juros na quinta-feira, após uma pausa do Federal Reserve.
- Dias antes disso, o banco central da China cortou suas principais taxas de empréstimo de médio prazo, enquanto o banco central do Japão manteve sua política ultrafrouxa inalterada.
- “Dados os diferentes estágios em que as jurisdições estão no ciclo, decisões mais sutis serão tomadas”, disse Constantin Veit, gerente de portfólio da PIMCO, à Street Science Europe da CNBC na sexta-feira.
Notas de dólar, Yuan, Yen e Euro.
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De pausas hawkish a aumentos de taxas e tons dovish, os maiores bancos centrais do mundo adotaram um tom muito diferente na política monetária na semana passada.
O Banco Central Europeu elevou as taxas na quinta-feira e surpreendeu os mercados com uma perspectiva de inflação sombria, levando os investidores a ainda mais altas de juros na zona do euro.
Isso ocorre após a reunião do Federal Reserve, onde o banco central decidiu suspender os aumentos das taxas. Dias antes disso, o banco central da China cortou suas principais taxas de empréstimo de médio prazo para estimular a economia. No Japão, onde a inflação permanece acima da meta, o banco central não mudou sua política ultrafrouxa.
“Juntando todas essas abordagens diferentes, não apenas parece que há uma nova diferença na abordagem correta da política monetária, mas também mostra que a economia global não está mais integrada, mas sim uma coleção de ciclos muito diferentes”, disse. disse Carsten Bresky. O chefe global de macro do ING Germany disse à CNBC por e-mail.
Na Europa, a inflação no bloco denominado em euros diminuiu, mas continua acima da meta do BCE. O mesmo é verdade no Reino Unido, onde se espera que o Banco da Inglaterra aumente as taxas após dados trabalhistas muito fortes na quinta-feira.
O banco central, que iniciou seu ciclo de alta antes do BCE, decidiu fazer uma pausa em junho – mas disse que espera mais dois aumentos de juros ainda este ano, o que significa que seu ciclo de alta ainda não está completo.
No entanto, o quadro é diferente na Ásia. A recuperação econômica da China está estagnada, com a demanda interna e externa caindo e os formuladores de políticas intensificando as medidas de apoio em um esforço para reativar a atividade.
No Japão – que tem lutado com um ambiente deflacionário há anos – o banco central disse que espera que a inflação diminua ainda este ano e não normalize a política monetária ainda.
“Todos os bancos centrais [tries] Para lidar com sua própria economia, inclui considerações sobre mudanças nas condições financeiras impostas do exterior”, disse Erik Nielsen, principal consultor econômico do grupo UniCredit, por e-mail.
O euro atingiu uma alta de 15 anos contra o iene japonês na sexta-feira, de acordo com a Reuters, devido a decisões de política monetária mistas. O euro também quebrou acima do nível de $ 1,09 com os investidores digerindo o tom hawkish do BCE na última quinta-feira.
Nos mercados obrigacionistas, os rendimentos das obrigações alemãs a 2 anos atingiram um máximo de 3 meses na sexta-feira, devido às expectativas de que o BCE irá continuar a sua abordagem a curto prazo.
“Estamos começando a ver essa variação. Decisões mais sutis precisam ser tomadas”, disse o gerente de portfólio da PIMCO, Constantin Weed, ao Street Signs Europe da CNBC na sexta-feira.
“Isso realmente criará oportunidades para os investidores.”
A presidente do BCE, Christine Lagarde, foi convidada durante uma coletiva de imprensa a comparar a decisão de seu conselho de aumentar as taxas e a decisão do Federal Reserve de suspender.
“Não estamos pensando em fazer uma pausa”, disse ele. “Terminamos? Terminamos de viajar? Não, não terminamos [the] meta”, disse ele, sugerindo pelo menos mais um possível aumento de juros em julho.
Para alguns economistas, é apenas uma questão de tempo até que o BCE se encontre na mesma posição que um banco central.
“O Fed lidera o BCE [as] A economia dos EUA liderou a economia da zona do euro por alguns trimestres. Isso significa que, após a reunião de setembro, o BCE também enfrentará um debate sobre a suspensão ou não”, disse Bresky.